Аналитика
04 июля 2019
Обзор мировых финансовых рынков
Новостной фон. Все три основных американских фондовых индекса закрылись на рекордных максимумах в среду. Вслед за фондовыми индексами США подросли и цены на казначейские облигации США, тем самым снизив доходность облигаций до самого низкого уровня с ноября 2016 года, на сообщении о том, что президент Трамп назначит двух “голубиных” экономистов в правление ФРС, укрепив тем самым ожидания относительно смягчения политики в этом году и в последующие годы. «Не удивительно, что сейчас рынки движутся в позитивном направлении», - сказал Майк Лоэвенгарт, вице-президент по инвестиционной стратегии E-Trade Financial. «На фронте рабочих мест наблюдаются постоянные трещины, что усиливает аргументы в пользу потенциального снижения ставки, которое, вероятно, будет приветствоваться рынком».
Основные мировые фондовые индексы 03 июля закрылись ростом. Индекс широкого рынка S&P 500 на 0,77%, промышленный индекс Dow Jones вырос на 0,67%, высокотехнологичный Nasdaq вырос 0,75%. Индекс развивающихся рынков MSCI Emerging market снизился на 0,18%, индекс глобального рынка MSCI World подрос на 0,78%. Российские индексы также выросли. Долларовый индекс РТС прибавил 0,23%, рублевый индекс МосБиржи подрос на 0,50%. Shaghai Somposite потерял 0,33%. Утром 4 июля европейские индексы торгуются разнонаправленно. Из корпоративных новостей можно отметить компанию Symantec, акции которой выросли на 13,5%, на сообщения о том, что фирма по кибербезопасности может быть куплена производителем чипов Broadcom.
Источник Yahoo Finance
Акции компании Tesla выросли на 4.6%, после того, как компания-производитель электромобилей поставила рекордное количество автомобилей во втором квартале.
Источник Yahoo Finance
Валютный рынок
Индекс доллара США в среду ненадолго упал после того, как президент Дональд Трамп заявил в Твиттере, что «Китай и Европа играют в игру с большими валютными манипуляциями и закачивают деньги в свою систему, чтобы конкурировать с США». «Мы должны соответствовать, или продолжать оставаться пустышками, которые бездельничают и вежливо наблюдают, как другие страны продолжают играть в свои игры уже много лет!», - сказал Трамп.
Пара EURUSD, находясь на уровне 1,1285, торгуется ниже своих 50-ти и 100-дневных простых скользящих средних. Узкий диапазон торговли, по-видимому, сохранится до выхода в пятницу (15:30 мнск) отчета по рынку труда США, который традиционно будет иметь большое значение в выводе о дальнейших перспективах экономического роста и денежно-кредитной политики ФРС. Многие инвесторы сегодня обсуждают новость о том, что Кристин Лагард покидает пост директора-распорядителя МВФ и становится следующим главой ЕЦБ.
Пара USDRUB в среду, 3 июля, протестировала один из своих ключевых уровней в 63,60, завершив торги среды, тем не менее, почти без изменений. Локальным фактором дальнейшего ослабления рубля выступают дивидендные выплаты иностранным держателям российских бумаг. Крупнейшие дивидендные выплаты будут в период июль-август производить: Сбербанк (2,5 млрд. долл.), Норильский Никель (1,6 млрд.долл.), Лукойл (2,5 млрд.долл.), Газпром (1,6 млрд.долл.) Глобальным фактором для ослабления рубля выступает укрепление доллара США, особенно на фоне усилившейся неоднозначности в вопросе снижения ставки ФРС на ближайшем заседании 31 июля.
Товарные рынки
Нефтяные котировки сегодня снижаются после вчерашнего восстановления. Отношения между США и Ираном продолжают ухудшаться. Вчера Иран поставил ультиматум участникам ядерного соглашения, заявив о возобновлении производства плутония, если до 7 июля страны не вернутся к выполнению своих обязательств по сделке, в числе которых создание условий для беспрепятственного экспорта нефти Ираном. Президент США Д. Трамп в ответ на это заявил, что иранским представителям следует быть более осторожными с такими угрозами. В результате, продолжающаяся эскалация отношений между двумя странами увеличивает вероятность военного конфликта на Ближнем Востоке, что не позволяет нефтяным котировкам снижаться еще сильнее.
Долговой рынок
Доходность 10-летних казначейских обязательств США в среду, 3 июля, продолжила снижаться, и приближается сейчас к минимуму сентября 2016 года, который был зафиксирован после первого в текущем (возможно, уже завершившемся) цикле повышения ставок ФРС. Напомним, что впервые после 2008 года (мировой финансовый и экономический кризис) ФРС повысила ставку до значений в 0,25-0,5 16 декабря 2015 года. С тех пор на протяжении двух лет ставки по обязательствам правительства США демонстрировали рост.
На фоне разговоров о возможном дальнейшем количественном смягчении в Еврозоне (можно еще отметить и тот факт, что будущий глава ЕЦБ Кристин Лагард традиционно считается придерживающимся «голубиной» темы денежным политиком), 10-летние бумаги правительства Германии упали до уровня ключевой депозитной ставки ЕЦБ – значения в -0,4%.
По российскому долговому рынку отметим продолжающуюся консолидацию на максимальных с начала года уровнях по доходностям: 5-летние ОФЗ сейчас котируются с доходностями 7,28%, 10-летние – 7,4% годовых.
Отметим, что вчера, на аукционе Минфина России по размещению ОФЗ-ПД 26225 спрос составил около 26,945 млрд руб., превысив на 35% объем предложения. Удовлетворив в ходе аукциона 31 заявку, Минфин РФ разместил облигации на сумму 14 572,403 млн руб. по номинальной стоимости (около 72,9% от объема) с «дисконтом» по средневзвешенной цене порядка 0,259 п.п. к уровню вторичного рынка (максимальный «дисконт» составил 0,343 п.п.). Цена отсечения была установлена на уровне 98,585%, средневзвешенная цена сложилась на уровне 98,6688% от номинала, что соответствует эффективной доходности к погашению 7,54% годовых.
По мнению многих аналитиков, короткие и среднесрочные ОФЗ сохранят свою привлекательность для инвесторов (в том числе, в рамках операций кэрри-трейд).
Прогноз. Оцениваем внешний фон как позитивный.